李录《价值投资》

股市的投资/投机

当市场非常depressed时，可以选择买入。观察市场情绪 Fear Index。

1. 人性中的“赌”，希望以小搏大，希望不劳而获。

2. 投资/投机
1. 投机：猜测短期行为。像赌场，零和博弈，赢输相同。
Eg：信息剥削、老鼠仓等
2. 投资：看重未来表现。只有在经济体能进入稳定状态，指数投资才有价值。

能力圈是什么？怎么建立？

1. 基本面的分析。就比如，现在能赚钱？能赚多少钱？将来能赚多少？竞争压力有多大？
1. 讲者寻找足够安全边际，分析各个balance sheet。即找到便宜股，重仓。
2. 股票所有权sometimes是一个心理学概念，一旦成为owner，什么都会关心。到之后，对于生意本身更关注，earning power 而不只是 balance sheet。人的mentality就变了。
3. 公司的管理很重要。需要理解公司是如何管理的。
💡
Build自己的能力圈，你投资的东西需要是你了解的，安全边际很重要。
以所有者的眼光看生意，视野会不一样。全方位了解公司。
需要对自己知识诚实。人很难做到客观、理性，Be Patient，需要看到知识复利增长。
兴趣主导，机会主导。
你了解的必然是小范围的，其他的不要去想太多。

普通人如何增加胜率